一天虧1000，低風(fēng)險(xiǎn)的銀行理財(cái)也爆雷了？

春節(jié)前大家還在感嘆債市連續(xù)兩三年走牛，求穩(wěn)的朋友也開始試水銀行理財(cái)。

沒想到節(jié)后回來(lái)債市直接大跌，就連中低風(fēng)險(xiǎn)的R2銀行理財(cái)，都有不少人一天虧了1000多……

那么，債市大跌為啥能讓銀行理財(cái)虧錢？只想安安穩(wěn)穩(wěn)買點(diǎn)低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，還有什么招？

一、國(guó)債價(jià)格下跌6%，銀行理財(cái)?shù)奶焖耍?/span>

2月以來(lái)，債市的表現(xiàn)確實(shí)拉胯。

比如代表長(zhǎng)期債券表現(xiàn)的30年期國(guó)債指數(shù)，2月至今一度跌了6.41%，好在最近有點(diǎn)止跌反彈的跡象了。

再看反映債市整體表現(xiàn)的中證全債指數(shù)，近期最大跌幅也有2%。

要知道，前兩年它最慘那會(huì)也就跌了1%，現(xiàn)在直接翻倍下跌，夠嚇人的。

這輪債市跌得厲害，主要是來(lái)自三個(gè)方面的沖擊。

一是央行向商業(yè)銀行提供的短期借款額度變少了，手有余錢的銀行，就趁機(jī)提高對(duì)同行出借資金的利率。

很多急需資金周轉(zhuǎn)的中小銀行想著，與其高成本借錢，不如降點(diǎn)價(jià)、拋掉手里的債券回籠資金。

二是春節(jié)后股市回暖搶奪了部分資金，債市買方力量減弱，成交價(jià)自然就低了。

三是債市之前漲太多了，急跌后大家都想落袋為安。要知道30年期國(guó)債指數(shù)、中證全債指數(shù)過去兩年分別大漲33%、15%，參與其中的盈利都非常豐厚了。

債市普跌，直接就讓買了銀行理財(cái)?shù)呐笥押茈y受。

尤其是中低風(fēng)險(xiǎn)的R2銀行理財(cái)，這里面大部分的錢都拿去買了債券，有些產(chǎn)品甚至用近80%的錢買債券。

因此，最近很多理財(cái)產(chǎn)品都在虧錢。

我們從Choice金融終端整理了數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)2月至今正常運(yùn)作的R2銀行理財(cái)總共3.2萬(wàn)余款，其中有5323款出現(xiàn)虧損。

換句話說，平均每20款R2銀行理財(cái)產(chǎn)品，就有1款在虧錢。

網(wǎng)友的銀行理財(cái)產(chǎn)品日收益

那么問題來(lái)了，手上拿著銀行理財(cái)虧錢的朋友要硬扛嗎？還沒有買的朋友，是不是可以趁這次下跌買一點(diǎn)？

二、背靠債市的銀行理財(cái)，該賣出還是買入？

站在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，如果你手里的R2銀行理財(cái)虧錢了，正考慮要不要繼續(xù)拿著，可以從3個(gè)方面綜合判斷。

1、半年內(nèi)用不著的錢，拿穩(wěn)別慌

債市下跌有點(diǎn)像我們的感冒，不吃藥也能慢慢恢復(fù)好，只是花的時(shí)間稍長(zhǎng)一點(diǎn)點(diǎn)。

由于市場(chǎng)上沒有跟蹤銀行理財(cái)漲跌的主流指標(biāo)，我們暫且參考中證全債的歷史表現(xiàn)。

雖說這個(gè)指數(shù)今年最大跌幅2%，但早在2020年也有一段時(shí)間暴跌了2.9%，后面花了大概8個(gè)月漲回來(lái)。

參考這個(gè)修復(fù)時(shí)間，R2銀行理財(cái)?shù)那闆r可能好得多，如果你能拿住6個(gè)月基本不用擔(dān)心虧錢。

這類產(chǎn)品的債券占比通常不會(huì)達(dá)到80%的上限，債市下跌時(shí)受到的沖擊就要小一點(diǎn)，產(chǎn)品回血的速度能更快。

比如2月以來(lái)，短期純債基金有54%的產(chǎn)品出現(xiàn)虧損。同期的R2銀行理財(cái)只有16%出現(xiàn)虧損，一旦行情回暖可以更快修復(fù)浮虧。

2、底層資產(chǎn)“體質(zhì)”不錯(cuò)的話，可以躺平等反彈

以招銀理財(cái)?shù)哪晨頡2產(chǎn)品為例，打開產(chǎn)品詳情頁(yè)面找到最新的投資報(bào)告：

首先看債券數(shù)量，能看到它的債券持倉(cāng)占比只有58.8%，比上限倉(cāng)位80%低了不少，那么受債市回調(diào)拖累的幅度就會(huì)小一些。

接著看它的十大持倉(cāng)里債券的質(zhì)量，多數(shù)是到期時(shí)間較短、還本付息能力強(qiáng)的信用債，以及信用水平能跟國(guó)債媲美的政策性金融債。

這些債券的底子好，在市場(chǎng)下跌時(shí)比較抗跌，反彈時(shí)它們的修復(fù)速度也更快，拿著這類理財(cái)產(chǎn)品的朋友可以放寬心等反彈。

不過要注意，投資報(bào)告有一定的滯后性，資產(chǎn)占比和持倉(cāng)個(gè)券僅供參考。

3、假如虧損翻倍也能承受，就不急著賣出

我們可以給自己做個(gè)壓力測(cè)試，中證全債指數(shù)近10年最慘的情況發(fā)生在2016年，當(dāng)時(shí)最大跌幅達(dá)到3.9%，是目前的2倍，最后用了約11個(gè)月也能收復(fù)失地。

如果目前的虧損再翻倍你都能扛住，而且不太會(huì)影響到生活，就完全不用著急賣出。

當(dāng)然了，如果你越想心越慌，那么該撤就撤不必硬扛。

至于猶豫要不要趁債市下跌去買入的朋友，關(guān)鍵不在擇時(shí)而在資產(chǎn)配置。

債券這類資產(chǎn)就像班級(jí)里的中等生——過去五個(gè)年度和A股、美股、黃金、房產(chǎn)同場(chǎng)競(jìng)技，雖然很少拿第一，卻也不會(huì)太落后。

這種「跌起來(lái)不太狠，漲起來(lái)不求猛」的特質(zhì)，正好適合當(dāng)家庭理財(cái)?shù)膲号撌?/span>

如果你對(duì)債券的配置明顯偏低，又能承受相應(yīng)波動(dòng)，那么通過銀行理財(cái)或債基等工具去間接增持都是合理的。

三、不想虧錢又要收益高一點(diǎn)，還有什么選擇？

要是實(shí)在不想承擔(dān)任何虧損，又要讓長(zhǎng)期收益比存款再高一些，固收增額壽、分紅型增額壽都是不錯(cuò)的選項(xiàng)。

1、固收增額壽每年收益固定，中長(zhǎng)期IRR超2%

如果手上有一筆四五年以后才會(huì)用到的錢，可以考慮固收增額壽，比如增多多8號(hào)。

以35歲女性一次投入10萬(wàn)塊為例，看看它具體的收益表現(xiàn)。

第4年現(xiàn)金價(jià)值10.7萬(wàn)，已經(jīng)超過了已交保費(fèi)10萬(wàn)塊，這時(shí)退出的IRR就有1.73%。

如果拿到第10年，現(xiàn)金價(jià)值一路漲至12.4萬(wàn)，IRR達(dá)到2.19%。

增多多8號(hào)

海保人壽

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壽險(xiǎn)

有效保額每年2.5%遞增

長(zhǎng)期收益高

查看測(cè)評(píng)

要是拿到25年后退休，保單平均每年價(jià)值增長(zhǎng)3200塊，IRR是2.37%，換算成單利高達(dá)3.2%，比起目前銀行存款普遍1%+的單利強(qiáng)多了。

2、分紅險(xiǎn)下有保底，上有收益彈性，預(yù)期IRR可達(dá)3.2%

如果想在固定收益的基礎(chǔ)上爭(zhēng)取多一些收益，分紅險(xiǎn)是一個(gè)更穩(wěn)妥的選擇。

每款分紅增額壽產(chǎn)品會(huì)設(shè)立單獨(dú)的資金管理賬戶，主要采用債券等固收資產(chǎn)為基本盤，股市以及其他非標(biāo)產(chǎn)品盡量多賺點(diǎn)的策略。

每當(dāng)股市行情轉(zhuǎn)暖，保司的整體投資回報(bào)通常會(huì)跟著明顯提升。

比如去年9月底A股開始火熱，保險(xiǎn)業(yè)2024年的年化綜合投資收益率就從之前的3%左右漲到7%的水平。

我們買入的分紅險(xiǎn)，每年都會(huì)進(jìn)行一次投資收益盤點(diǎn)，產(chǎn)品的整體投資賺了錢，我們也能分錢吃肉；要是虧了，就由保險(xiǎn)公司自行承擔(dān)損失，我們至少還有保底收益。

而且就算產(chǎn)品對(duì)外投資虧錢了，我們除了保底收益還是有機(jī)會(huì)拿到分紅。因?yàn)榉旨t險(xiǎn)有個(gè)特殊的“平滑機(jī)制”：特別儲(chǔ)備賬戶。

這相當(dāng)于給分紅險(xiǎn)建了一個(gè)“糧倉(cāng)”，對(duì)外投資遇到豐年就留點(diǎn)收益“存糧”、荒年就拿出之前攢的盈余“發(fā)糧”。盡量讓我們每年都能拿到相對(duì)穩(wěn)定的分紅，爭(zhēng)取達(dá)到演示的預(yù)期收益。

拿熱門產(chǎn)品福滿盈3.0（分紅型）來(lái)說，同樣是35歲女性一次投入10萬(wàn)，長(zhǎng)期的含紅分紅預(yù)期IRR能到3.2%左右，折合單利更是在6%往上。

福滿盈3.0（分紅型）

中英人壽

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壽險(xiǎn)

有效保額每年2%遞增

多種紅利領(lǐng)取方式

查看測(cè)評(píng)

但是要注意，分紅收益只是預(yù)期并不做保證，而固定收益部分是有保證的。

挑選產(chǎn)品時(shí)還得結(jié)合過往紅利實(shí)現(xiàn)率、保險(xiǎn)公司的投資能力和償付能力，以及演示收益中「保證收益」和「分紅收益」的占比來(lái)看。

四、寫在最后

從2022年資管新規(guī)正式落地以來(lái)，銀行理財(cái)逐漸打破剛兌，不僅收益會(huì)波動(dòng)，市場(chǎng)行情太差時(shí)還可能損失一點(diǎn)本金。

但無(wú)論買銀行理財(cái)還是儲(chǔ)蓄險(xiǎn)產(chǎn)品，我們追求穩(wěn)健回報(bào)的偏好并沒有改變，它們之間也沒有誰(shuí)優(yōu)誰(shuí)劣的分別。

即便是依然能夠剛性兌付的固收增額壽、分紅型增額壽，它們也存在前面幾年取出會(huì)有損失的“缺點(diǎn)”。

不過反過來(lái)想，如果我們手里拿的就是中長(zhǎng)期閑錢，這樣的缺點(diǎn)反而能秒變優(yōu)點(diǎn)，幫助長(zhǎng)期鎖定較高的收益率。

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