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木蘭

保險預(yù)定利率走勢圖（2025年預(yù)測）

一、保險預(yù)定利率調(diào)整軌跡

歷史調(diào)整情況

2019年12月：原銀保監(jiān)會叫停預(yù)定利率4.025%的年金險產(chǎn)品備案銷售，高利率時代終結(jié)。

2023年7月：普通型人身險預(yù)定利率從3.5%降至3.0%，分紅險從2.5%降至2.0%，萬能險從2%降至1.5%。

2024年9月：普通型保險產(chǎn)品預(yù)定利率上限降至2.5%，分紅險降至2.0%，萬能險降至1.5%。

2025年動態(tài)調(diào)整機制

觸發(fā)條件：若普通型人身險預(yù)定利率研究值連續(xù)兩個季度低于現(xiàn)行上限25個基點，需下調(diào)預(yù)定利率。

當(dāng)前情況：2025年4月，普通型人身險預(yù)定利率研究值降至2.13%，較1月的2.34%下降21個基點，但尚未連續(xù)兩個季度低于25個基點，暫未觸發(fā)調(diào)整。

未來預(yù)測：若三季度研究值繼續(xù)低于2.25%，最快9月下調(diào)預(yù)定利率，普通型人身險或降至2.0%，分紅險降至1.5%，萬能險降至1.0%。

二、保險預(yù)定利率下調(diào)原因

市場利率下行

5年期以上LPR、5年期定存利率、10年期國債收益率等關(guān)鍵利率指標(biāo)持續(xù)走低，推動保險預(yù)定利率下行。

10年期國債收益率跌至1.64%-1.92%，5年期定存利率進入“1%時代”，銀行理財收益普遍低于3%。

防范利差損風(fēng)險

保險公司投資收益承壓，需通過下調(diào)預(yù)定利率降低負債成本，避免長期利率下行導(dǎo)致的利差損風(fēng)險。

三、對消費者的影響

儲蓄型產(chǎn)品收益下降

增額終身壽險、年金險等產(chǎn)品收益減少。例如，若預(yù)定利率從2.5%降至2.0%，同樣交100萬保費，60年后賬戶價值將從約400萬降至約320萬，減少約80萬。

消費者策略：可關(guān)注“利率鎖定”功能，投保時勾選該選項，未來即使預(yù)定利率下調(diào)，已生效保單仍按原約定利率執(zhí)行。

保障型產(chǎn)品保費上漲

重疾險、定期壽險等產(chǎn)品保費與預(yù)定利率負相關(guān)，利率下調(diào)將推動保費上漲。例如，預(yù)定利率從3.5%降至3.0%后，定期壽險毛保費漲幅約10%。

四、對行業(yè)的影響

產(chǎn)品轉(zhuǎn)型加速

浮動收益型產(chǎn)品崛起：保險公司加快發(fā)展分紅險、投連險等浮動收益型產(chǎn)品，降低剛性負債成本。

數(shù)據(jù)支持：2025年初以來，新備案的230余款人壽產(chǎn)品中，分紅型占比近四成；120余款年金保險中，分紅型、萬能型占比超三成，較去年上升10個百分點。

資產(chǎn)負債聯(lián)動管理強化

保險公司通過增配權(quán)益類資產(chǎn)、拉長資產(chǎn)久期等方式，提升投資收益彈性，降低利率下行對利潤的影響。

行業(yè)趨勢：浮動收益型產(chǎn)品占比逐漸提升，負債成本壓力緩釋及投資風(fēng)險分散將有助于險企提高權(quán)益配置比例，加大入市力度。

發(fā)布于 2025-05-03
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