萬能險結(jié)算利率不斷“跳水”

投連險尚未在市場站穩(wěn)腳根，而萬能險卻斷續(xù)傳來不利消息。目前，萬能險結(jié)算利率繼續(xù)探底，各保險公司的萬能險紛紛跳水。平安公司繼泰康人壽之后終于跌破4.0%，跌至3.875%。

上海投連險和萬能險業(yè)務(wù)繼續(xù)在低谷徘徊。據(jù)上海市保險同業(yè)公會統(tǒng)計，僅7月，上海壽險公司實現(xiàn)投連險和萬能險保費收入合計7.3億元，同比減少4%。同期，全市壽險公司保費收入47.1億元，同比增長35%。

雖然國內(nèi)股票市場出現(xiàn)明顯的反彈行情，但在賬戶收益和結(jié)算利率表現(xiàn)不佳的情況下，兩大壽險投資型險種要想在短期內(nèi)實現(xiàn)脫貧，恐怕很難。

賬戶收益尷尬反超 投連險尚未踏準市場脈搏

剛剛過去的8月份，在反映投資收益的指數(shù)競賽中，投連險賬戶收益表現(xiàn)獲得一場尷尬的勝利。在上證指數(shù)單月僅上漲1點的情況下，投連險賬戶收益終于扭轉(zhuǎn)了此前的落后局面，偏股型、平衡型、穩(wěn)健型賬戶實現(xiàn)全面反超。

截至8月31日，上證指數(shù)收盤報于2638點，較7月30日收盤時微漲1點，單月漲幅不足0.04%。在本刊跟蹤的數(shù)十只投連險投資賬戶中，偏股型投資賬戶和平衡型投資賬戶幾乎全部實現(xiàn)超越。

投連險投資賬戶單月收益超過3%的比比皆是。截至8月31日，泰康 e理財B款進取型投資賬戶單位賣出價12.2521元，環(huán)比上漲8.2%；華泰吉年豐進取型賬戶單位賣出價為0.9550元，環(huán)比上漲5.8%；安聯(lián)成長型投資賬戶賣出價1.5016元，環(huán)比上漲3.7%；金盛卓越賬戶賣出價3.3287元，環(huán)比上漲3.6%。

投連險穩(wěn)健型投資賬戶收益同樣可圈可點。 8月份，華泰穩(wěn)健型賬戶和平安價值增長賬戶收益率分別為0.9和0.5%。不過，要說投連險投資賬戶已經(jīng)踩準市場變化的步伐，可能還為時過早。分析人士指出，8月的上證指數(shù)看似風(fēng)平浪靜，但部分個股與板塊卻活躍異常。如中小板綜指8月31日收在6665點，較7月30日大漲754點，漲幅幾乎達到13%。如果保險資金真正能夠抓準熱點板塊，那么收益率可能不止這點。對于后期投連險賬戶投資收益，各家保險公司都未能表現(xiàn)出強烈的信心。

平安人壽投連險賬戶投資報告認為，投連賬戶將對股票投資維持中性觀點，重點關(guān)注結(jié)構(gòu)調(diào)整。如果市場出現(xiàn)快速漲跌，不排除會考慮適當(dāng)把握交易性機會。

中德安聯(lián)人壽(601628,股吧)相關(guān)人士也認為，隨著行情的繼續(xù)，股市面臨風(fēng)險逐漸累積。目前，公司持偏謹慎的投資態(tài)度，將保持既有的倉位水平不變，同時增加對主動型基金的參與，以應(yīng)對市場接下來可能出現(xiàn)的復(fù)雜局面。

更加令投連險業(yè)務(wù)雪上加霜的是，本期投資收益表現(xiàn)最好的泰康e理財B款投連險，即將在10月1日起正式停售。

平安終步泰康后塵 萬能險結(jié)算利率繼續(xù)探底

萬能險8月的結(jié)算利率揭開面紗。平安個人萬能險結(jié)算利率在4%位置堅守2個月之后，最終仍然沒能擺脫持續(xù)下跌的命運，步泰康人壽的后塵，跌至3.875%。

縱觀整個保險市場，萬能險結(jié)算利率在4%以上的已經(jīng)是鳳毛麟角。其中，華泰人壽安心財富和陽光人壽財富雙賬戶穩(wěn)健型分別以4.05%、4%結(jié)算利率領(lǐng)先市場。

保險公司投資收益的大幅下降，是導(dǎo)致萬能險結(jié)算利率持續(xù)探底的主要原因之一。根據(jù)中國平安(601318,股吧)中期業(yè)績報告，今年上半年，受到國內(nèi)股票市場調(diào)整的影響，平安壽險業(yè)務(wù)總投資收益為96.4億元，同比減少29.6%，總投資收益率由5.2%下降至3.8%。

相比之下，萬能險結(jié)算利率的下降幅度并不算大。平安個人萬能險業(yè)務(wù)由去年8月的4.5%降至今年同期的3.875%，降幅0.625個百分點，僅相當(dāng)于該公司當(dāng)期總投資收益率降幅的一半。

此外，作為市場上唯一擁有雙重結(jié)算功能的萬能險產(chǎn)品也未能幸免。新華保險金包銀、至尊雙利結(jié)算利率均出現(xiàn)較大幅度下跌。兩款產(chǎn)品8月結(jié)算利率和終了利率分別為3.6%和0.1%。其中，金包銀終了利率同比下降0.45個百分點，至尊雙利終了利率下降0.75個百分點。

從萬能險資金運用渠道來看，大額協(xié)議存款、各種債券等固定收益類投資仍然占到相當(dāng)重要的分類，股票、基金等權(quán)益類投資比例相當(dāng)有限，某保險行業(yè)證券分析師表示：這樣的投資組合，在人民幣加息預(yù)期滯后的情況下，可能導(dǎo)致結(jié)算利率的又一次探底。