銀行利率下調(diào)，萬能險受牽連

銀行利率不斷下調(diào)，導(dǎo)致與其密切聯(lián)系的萬能險也在不斷地降低結(jié)算利率。目前，各個保險公司的萬能險備受影響，紛紛下調(diào)保底利率。國內(nèi)最大的保險公司平安人壽已經(jīng)將萬能險結(jié)算利率下調(diào)至3.38%。

雖然銀行利率水平已連續(xù)一年半沒有調(diào)整，但與存款利率聯(lián)動的萬能險結(jié)算利率卻不得不再次下調(diào)。近日，平安人壽的個人萬能險結(jié)算利率由4%下調(diào)至3.85%。無獨(dú)有偶，平時結(jié)算利率較為穩(wěn)定的中英人壽萬能險也開始出現(xiàn)松動，此前4%的結(jié)算利率維持長達(dá)9個多月首次下調(diào)至3.85%。市場頗為關(guān)注，兩事件是否就是萬能險利率再度集體下調(diào)的風(fēng)向標(biāo)？

事實(shí)上，近一年半內(nèi)，由于銀行存款利率在低位運(yùn)行，各家公司的萬能險結(jié)算利率被迫出現(xiàn)下調(diào)。資料顯示，2008年下半年，央行在短短3個月內(nèi)連續(xù)四次下調(diào)一年期存款利率至2.25%。

萬能險與銀行存款利率聯(lián)系最為緊密，不斷走低并持續(xù)在低位運(yùn)行的存款利率勢必在一段時間內(nèi)對萬能險收益帶來影響。一位保險分析師指出。

公開資料顯示，萬能險是兼具保障與理財功能的保險產(chǎn)品，萬能險的預(yù)定利率是保險公司承諾給投保人的收益上限，結(jié)算利率是指客戶所繳納的保費(fèi)在扣除了初始費(fèi)用之后資金進(jìn)入投資賬戶所獲的收益比例，多數(shù)公司給客戶的預(yù)定利率為2.5%，已經(jīng)明顯高于目前銀行2.25%的一年期存款利率。

因此，在銀行存款利率多次調(diào)低后，各家公司的萬能險結(jié)算利率也紛紛跳水，由此前的6%、5.5%、5%一直到目前最高結(jié)算利率4.2%。

不過，在2008年銀行存款利率松動不久，多數(shù)保險公司預(yù)測加息周期會很快來到，為了吸引客戶投保，萬能險的結(jié)算利率仍在高位運(yùn)行，如平安人壽、中航三星人壽和泰康人壽的利率保持在4.5%-4.75%。一些公司的結(jié)算利率沒有快速向2.5%靠近，是因?yàn)楣敬饲皟淞溯^多平滑準(zhǔn)備金。一位精算人員解釋。平安人壽相關(guān)負(fù)責(zé)人就曾表達(dá)過類似觀點(diǎn)。

據(jù)悉，在2007年大牛市時，多數(shù)保險公司都儲備了大量的平滑準(zhǔn)備金，如中國平安[49.95 -1.65%]當(dāng)年儲備平滑準(zhǔn)備金高達(dá)43億元。不過，在長期利差損之下，平滑準(zhǔn)備金并非取之不盡的聚寶盆。為了縮小萬能險的利差損，各家公司勢必會進(jìn)一步下調(diào)結(jié)算利率。

上月，泰康人壽和中航三星人壽下調(diào)了此前堅挺了幾個月的萬能險結(jié)算利率，分別由4%、4.3%調(diào)至3.875%和4%。時隔一個月，平安人壽和中英人壽也做出下調(diào)決定。低利率持續(xù)長達(dá)一年半，各公司此前儲備的平滑準(zhǔn)備金已用的差不多，而加息預(yù)期仍沒有實(shí)質(zhì)性變化。保險專家指出，如果再不下調(diào)結(jié)算利率，將進(jìn)一步加大公司的利差損，年底的業(yè)績將受到明顯影響。如果加息不能來到，萬能險還將進(jìn)一步下調(diào)結(jié)算利率。如此一來，本來遭受冷遇的萬能險將很可能徹底遭冰封。

不過，也有保險公司反其道而行之，如新華保險于9月2日將得意理財兩全保險(萬能險)的結(jié)算利率由3.6%微漲至3.7%。