投連險一夜虧損95%！投連險是什么？值得買嗎？

前段時間，香港安盛的 Evolution 投連險在一夜之間巨虧 95%，把這種沉寂已久的理財險，再次推到了風(fēng)口浪尖。

來自內(nèi)地、新加坡等地的約 200 名投保人，4 億元保費幾乎全部虧空，目前還在苦苦維權(quán)中…

那么，投連險到底是怎么一回事？為什么受到這么多人青睞？今天深藍君就和大家聊聊這個話題。

主要內(nèi)容如下：

• 投連險是什么？為什么如此受歡迎？
  

• 投連險收益高嗎？如何挑選投連險？

• 手里有一筆閑錢，怎樣理財才靠譜？

一、投連險：保險公司的基金

投連險，全稱叫做“ 投資連結(jié)保險 ”。不過這種產(chǎn)品的保障功能極其微弱，反而更像是保險公司的“ 投資基金 ”：

來自全國各地的投保人，把錢統(tǒng)一交給保險公司，由專業(yè)的團隊幫我們打理，追求比普通散戶更好的投資收益。

很明顯，投連險也屬于理財險的一種。為了讓大家有更直觀的了解，深藍君把各種理財險進行了對比：

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直接說結(jié)論：

投連險和其他理財險差異很大，有可能獲得翻幾倍的收益，也有可能發(fā)生巨額虧損，但無論賺錢還是虧錢，都需要自己承擔后果。

所以在購買投連險之前，一定要對這種產(chǎn)品有清楚的認識，這樣才不會產(chǎn)生“保險就是騙人”的想法。

二、投連險，收益到底高不高？

多位投資大師都說過，投資的收益主要取決于資產(chǎn)配置。對投連險來說，資產(chǎn)配置就體現(xiàn)在投資賬戶的類型上。

1、投連險的賬戶類型

深藍君查閱了市面上多款投連險，投資賬戶大體可以分為三類：

• 激進型賬戶：追求高收益，但風(fēng)險也很高。

• 平衡型賬戶：追求穩(wěn)健的收益，能承擔一定的風(fēng)險。

• 保守型賬戶：首先考慮避免虧損，收益反而是其次的。

它們之間的差異，簡單來說就是 股票 和 債券 的投資比例不一樣：

如圖所示，投資股票的比例高一點，就是激進型賬戶；投資債券的比例多一些，就是保守型賬戶；而平衡型賬戶介于兩者之前。

我們購買投連險的錢，可以只投資一個賬戶，也可以同時投資多個賬戶，甚至可以隨時把 A 賬戶的錢轉(zhuǎn)到 B 賬戶；可以一次性投入，也可以按月定期投入，非常的靈活。

在《買定投余，兼顧保險和投資的新思路》中，我為大家詳細分析過 定期投資 的奧秘，感興趣的朋友可以延伸閱讀。

2、投連險，能賺多少錢？

投連險未來的收益是不確定的，但我們可以參考歷史的數(shù)據(jù)。下面我們來看看某款投連險的收益情況：

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按上圖的走勢，假如我們在 2014 年初投入 100 元，經(jīng)過 5 年的投資，不同賬戶在 2018 年底獲得的收益是不一樣的：

• 激進型賬戶：在好的年份收益非常高，例如 2015 年漲到 168 塊，但市場不景氣的時候，虧損也是非常厲害的，在 2018 年就只剩下 138 元了。

• 保守型賬戶：勝在穩(wěn)健，收益每年都在上漲，但五年下來只漲到 125 元，收益和銀行理財差不多。

• 平衡型賬戶：整體也在上漲，不過在 2016 年稍微下跌，最終收益也和保守型差不多。

上圖可能會給大家一種錯覺：只要放的時間長一點，投連險終究都是賺錢的。

但現(xiàn)實中，有些人是在價格高位開始投資的，比如 2017 年底。一年后，激進型的價格從 188 元跌到 138 元，很多人受不了刺激就匆匆退出了…

這就是投資的不確定性，也就是所謂的風(fēng)險。如果不了解清楚就盲目投資，很容易就會成了“韭菜”。

另外需要提醒的是，以上收益還不是實際到手的收益，因為是保險公司的專家團隊幫我們理財，所以也要收取一些費用。主要包括：

• 初始費用：0 - 5%

• 資產(chǎn)管理費：0.2 - 2%

• 退保費用：0 - 5%，逐年遞減

無論投連險賺不賺錢，這些費用都是要交的。而如果收益本來就一般，很可能在扣完各項費用后，就沒剩下多少錢了。

三、投連險，適合哪些人？

投連險是高風(fēng)險的金融產(chǎn)品，要了解自己是否適合購買，深藍君建議大家思考幾個問題：

1、是否已經(jīng)配齊保障型保險？

“ 先保障，后理財 ”，這是《科學(xué)投保五大原則》的其中一項。

像重疾險這類保障型保險，萬一罹患重疾，資金可以放大幾十到上百倍，讓我們有機會選擇更好的治療方式。

如果購買理財險，可能過了幾年保單的現(xiàn)金價值還沒有超過已支付保費，如果著急用錢不得不退保的話，甚至還會虧錢。

2、是否對風(fēng)險有清晰的認識？

投連險是很復(fù)雜的金融產(chǎn)品，沒有投資經(jīng)驗就盲目購買，賺錢賠錢全靠運氣，和賭博沒什么差別。

而且投連險在一些年份的跌幅超過 20% ，想要獲得高收益，也要有承受高風(fēng)險的心理準備。

3、是否有一筆閑錢，短期內(nèi)用不到？

投連險是一種長期投資方式，短期內(nèi)取出不僅很難盈利，而且還要損失不少手續(xù)費。如果你想做短期投機，可能股票會更加合適。

假如你以上 3 個問題的答案都是肯定的，那么投連險也不失為一種投資的選擇。

四、如何挑選一款投連險？

目前市場上在售的投連險并不多，如果你確定自己想要購買，深藍君在這里提供幾個挑選要點：

挑選要點 1 ：歷史投資業(yè)績好

歷史業(yè)績不能代表未來，但有參考總比沒有強，而且過往業(yè)績也能體現(xiàn)保險公司的投資水平。

深藍君認為，投資水平是一個相對的概念。在好的年份，收益比別人高，在差的年份，虧得比別人少，這就叫做投資水平高。

舉個例子，下表是兩款投連險近五年的收益率：

直接說結(jié)論：

A 公司的投連險，每年的表現(xiàn)都要比 B 公司好一些，要么漲得多一點，要么虧得少一些。從過往業(yè)績的角度來看，A 公司的投連險更值得選擇。

如果大家想了解各家保險公司的投連險收益，一般可以在官網(wǎng)的“ 公開信息披露 ”欄目中查到。

挑選要點 2 ：手續(xù)費低

不同保險公司，甚至不同賬戶類型的收費標準都是不一樣的：

如圖所示：

C 公司的各項費用都要比 D 公司更低一些，從手續(xù)費的角度來看，C 公司更值得選擇。

當然手續(xù)費只是一個次要的考慮因素，如果投資收益很高，給保險公司多一點手續(xù)費也無所謂。

也有一些過往業(yè)績好的公司，手續(xù)費就會比其他公司高一點。

挑選要點 3：保障功能僅供參考

投連險是保險公司的產(chǎn)品，所以多多少少會帶有一點保障功能。以某投連險為例：

• 18 - 40 歲身故：賠 160% 賬戶價值

• 41 - 60 歲身故：賠 140% 賬戶價值

• 18 歲前/ 60 歲后：賠 120% 賬戶價值

相對高性價比的 定期壽險 來說，這點保障幾乎可以忽略不計。對于投資來說，這些保障是相對次要的，大家知道有這么一回事就好。

以上深藍君從較為淺顯的角度，說明了挑選投連險的 3 個關(guān)鍵點。如果你想進一步研究，還可以從投資策略、投資團隊背景等因素，進行綜合的分析。

五、關(guān)于財富增長，我的一些建議

大家購買投連險，通常是希望獲得更高的收益，在這里，我也談?wù)勛约簩ω敻辉鲩L的一些看法。

1、理財不能只看收益

任何理財產(chǎn)品，都需要從 收益性、安全性、流動性 三個方面來綜合衡量：

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但是沒有一款理財產(chǎn)品可以同時兼顧這三個方面，這也叫做投資理財?shù)?strong>“ 不可能三角 ”。舉幾個例子：

• 股票：一天最高漲幅10%，買入賣出都方便，兼具收益性和流動性，但安全性低，虧損的風(fēng)險大。

• 房產(chǎn)：房子不會憑空消失，安全性好，過去房價的漲幅也十分可觀，但是房產(chǎn)不能隨時變現(xiàn)，流動性差。

• 銀行存款：把錢放在銀行是十分安全的，也可以隨時取出來，不過收益很低，連通貨膨脹都跑不贏。

只有明白了這些道理，我們才能更加客觀地評價一款理財產(chǎn)品，而不是抱有一些不切實際的幻想。

2、雞蛋別放在一個籃子里

每種理財產(chǎn)品都有自己的優(yōu)勢和不足，所以就需要組合搭配，不能把所有雞蛋放在一個籃子里。

90 年代的“萬元戶”，如果一直把錢都存在銀行里，財富水平肯定要下降好幾個等級；而如果把所有積蓄都用來買股票，一旦碰到樂視網(wǎng)這樣的地雷，畢生積蓄就會付之東流…

如何進行投資組合，可以參考標準普爾象限圖：

當然我們也不能陷入“教條主義”，深藍君并不建議大家完全按照圖中的比例來配置資產(chǎn)。我只是希望大家能夠明白：資產(chǎn)是需要分散配置的。

3、保險是家庭財務(wù)規(guī)劃的基石

不管大家如何配置資產(chǎn)，首先都要做好保險的規(guī)劃。

如果把生活看成一場足球賽，那么投資就是前鋒，保險就是守門員，只有我們的后防是穩(wěn)固的，前鋒才能毫無顧慮地沖鋒陷陣。

缺少保險的理財規(guī)劃，就像凌空走鋼絲繩，錢賺得再多，到頭來可能只是為醫(yī)院打工…

六、寫在最后

投連險最開始引入中國，還是在 1999 年。

首款投連險一經(jīng)面世，就迎來了 A 股市場的全面爆發(fā)，2000 年上證指數(shù)全年漲幅 51%，投連險收益也一路飄紅。

但緊接著股市急轉(zhuǎn)直下，投連險也出現(xiàn)了大幅虧損，全國各地甚至出現(xiàn)了大面積的退保事件…

投連險的高收益，背后也隱藏著高風(fēng)險，希望大家能客觀看待這種產(chǎn)品，做一名理性和成熟的投資者。

如果今天的分享對你有用，也歡迎轉(zhuǎn)發(fā)給有需要的親朋好友。投連有風(fēng)險，購買需謹慎 ：）

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