銀保監(jiān)會印發(fā)保險資金參與金融衍生產(chǎn)品交易辦法

　　原標題：中國銀保監(jiān)會辦公廳關于印發(fā)保險資金參與金融衍生產(chǎn)品交易辦法等三個文件的通知 來源：資金部

　　各保險集團（控股）公司、保險公司、保險資產(chǎn)管理公司：

　　為規(guī)范保險資金參與金融衍生產(chǎn)品交易，防范資金運用風險，維護保險當事人合法權益，依據(jù)《中華人民共和國保險法》《保險資金運用管理辦法》等法律法規(guī)，銀保監(jiān)會制定了《保險資金參與金融衍生產(chǎn)品交易辦法》《保險資金參與國債期貨交易規(guī)定》和《保險資金參與股指期貨交易規(guī)定》。現(xiàn)印發(fā)給你們，請遵照執(zhí)行。

　　2020年6月23日

　　附件1：

　　保險資金參與金融衍生產(chǎn)品交易辦法

　　第一章 總 則

　　第一條 為規(guī)范保險資金參與金融衍生產(chǎn)品交易，防范資金運用風險，維護保險當事人合法權益，依據(jù)《中華人民共和國保險法》及《保險資金運用管理辦法》等法律法規(guī)，制定本辦法。

　　第二條 在中國境內(nèi)依法設立的保險集團（控股）公司、保險公司、保險資產(chǎn)管理機構(gòu)（以下統(tǒng)稱保險機構(gòu)）參與金融衍生產(chǎn)品交易，適用本辦法。

　　第三條 本辦法所稱金融衍生產(chǎn)品（以下簡稱衍生品），是指其價值取決于一種或多種基礎資產(chǎn)、指數(shù)或特定事件的金融合約，包括遠期、期貨、期權及掉期（互換）。

　　本辦法所稱金融衍生產(chǎn)品交易（以下簡稱衍生品交易），是指境內(nèi)衍生品交易，不包括境外衍生品交易。

　　第四條 保險集團（控股）公司、保險公司可以自行參與衍生品交易，也可以根據(jù)本辦法及相關規(guī)定，委托保險資產(chǎn)管理機構(gòu)及符合中國銀行保險監(jiān)督管理委員會（以下簡稱銀保監(jiān)會）規(guī)定的其他專業(yè)管理機構(gòu)，在授權范圍內(nèi)參與衍生品交易。

　　第五條 保險資金參與衍生品交易，應當以對沖或規(guī)避風險為目的，不得用于投機目的。包括：

　?。ㄒ唬_或規(guī)避現(xiàn)有資產(chǎn)風險、負債風險或資產(chǎn)負債錯配風險；

　?。ǘ_未來擬買入資產(chǎn)風險，或鎖定其未來交易價格，具體期限視不同品種另行規(guī)定。

　　本條第（二）項所稱擬買入資產(chǎn)，應當是機構(gòu)按其投資決策程序，已經(jīng)決定將要買入的資產(chǎn)。未在決定之日起的規(guī)定期限內(nèi)買入該資產(chǎn)，或在規(guī)定期限內(nèi)放棄買入該資產(chǎn)，應當在規(guī)定期限結(jié)束后或決定之日起的一定期限內(nèi)，終止、清算或平倉相關衍生品。

　　第六條 銀保監(jiān)會將根據(jù)市場發(fā)展和實際需要，適時發(fā)布衍生品具體品種交易規(guī)定。

　　第二章 資質(zhì)條件

　　第七條 保險集團（控股）公司、保險公司自行參與衍生品交易，應當符合以下要求：

　?。ㄒ唬┒聲獣韵嚓P風險，并承擔參與衍生品交易的最終責任；

　?。ǘ┍ｋU公司上季度末綜合償付能力充足率不低于150%，上一年資產(chǎn)負債管理能力評估結(jié)果不低于85分；

　?。ㄈ┚哂辛己玫墓局卫斫Y(jié)構(gòu)，以及健全的衍生品交易業(yè)務操作、內(nèi)部控制和風險管理制度；

　　（四）建立投資交易、會計核算和風險管理等信息系統(tǒng)；

　?。ㄎ澹┡鋫溲苌方灰讓I(yè)管理人員，包括但不限于分析研究、投資交易、財務處理、風險控制和審計稽核等；

　?。┙鼉赡晡词艿奖O(jiān)管機構(gòu)重大行政處罰；

　?。ㄆ撸┢渌?guī)定要求。

　　第八條 保險集團（控股）公司、保險公司委托保險資產(chǎn)管理機構(gòu)及其他專業(yè)管理機構(gòu)參與衍生品交易，應當符合以下要求：

　?。ㄒ唬┒聲獣韵嚓P風險，并承擔參與衍生品交易的最終責任；

　　（二）保險公司上季度末綜合償付能力充足率不低于120%，上一年資產(chǎn)負債管理能力評估結(jié)果不低于60分；

　?。ㄈ┡鋫渑c衍生品交易相適應的監(jiān)督和評價等專業(yè)管理人員；

　　（四）其他規(guī)定要求。

　　保險資產(chǎn)管理機構(gòu)及其他專業(yè)管理機構(gòu)受托參與衍生品交易，應當符合本辦法第七條第（三）項至第（七）項規(guī)定的要求。

　　第九條 保險資金參與衍生品交易，選擇的交易結(jié)算等專業(yè)機構(gòu)，應當符合銀保監(jiān)會有關衍生品交易的規(guī)定。
　　

　　第三章 管理規(guī)范

　　第十條 保險集團（控股）公司、保險公司參與衍生品交易，應當根據(jù)公司自身的發(fā)展戰(zhàn)略和總體規(guī)劃，綜合衡量現(xiàn)階段的風險管理水平、技術系統(tǒng)和專業(yè)人員準備情況，審慎評估參與衍生品交易的能力，科學決策參與衍生品交易的廣度和深度。董事會應當根據(jù)公司管理情況，制定授權制度，建立決策機制，明確管理人員職責及報告要求。

　　第十一條 保險機構(gòu)自行或受托參與衍生品交易，業(yè)務操作制度應當涵蓋研究、決策、交易、清算與結(jié)算等全過程，明確責任分工，確保業(yè)務流程清晰，環(huán)節(jié)緊密銜接。

　　第十二條 保險機構(gòu)自行或受托參與衍生品交易，內(nèi)部控制制度應當明確崗位職責，確保業(yè)務操作和風險管理流程可執(zhí)行，關鍵崗位相互制衡，重點環(huán)節(jié)雙人復核。

　　第十三條 保險機構(gòu)自行或受托參與衍生品交易，風險管理制度應當納入公司總體風險管理架構(gòu)，能夠覆蓋衍生品交易前、中、后臺，并符合本辦法第四章規(guī)定要求。

　　第十四條 保險機構(gòu)自行或受托參與衍生品交易，信息系統(tǒng)應當包括業(yè)務處理設備、交易軟件和操作系統(tǒng)等，并通過可靠性測試。包括但不限于：

　?。ㄒ唬斉渲猛顿Y分析系統(tǒng)，計算對沖資產(chǎn)組合風險所需的衍生品數(shù)量，并根據(jù)市場變化，調(diào)整衍生品規(guī)模，逐步實現(xiàn)擔保品動態(tài)調(diào)整。

　?。ǘ斉鋫湎鄳难苌饭乐蹬c清算模塊，會計確認、計量、賬務處理及財務報告應當符合規(guī)定。保險機構(gòu)委托托管銀行進行財務核算的，應當確認托管銀行的信息系統(tǒng)合規(guī)可靠。

　　第十五條 保險集團（控股）公司、保險公司參與衍生品交易，應當制定業(yè)務指引。該指引可以單獨制定，也可以作為公司年度投資計劃和投資指引的組成部分，包括但不限于以下內(nèi)容：

　　（一）擬運用衍生品種類；

　　（二）使用衍生品的限制；

　?。ㄈ╋L險管理要求。

　　第十六條 保險機構(gòu)自行或受托參與衍生品交易，應當制定風險對沖方案，并經(jīng)公司風險管理部門及有關決策人員審批。

　　第十七條 保險機構(gòu)參與衍生品交易，應當根據(jù)有關法律法規(guī)要求，規(guī)范業(yè)務運作，不得從事內(nèi)幕交易、操縱證券及衍生品價格、進行利益輸送及其他不正當?shù)慕灰谆顒印?/p>

　　第四章 風險管理

　　第十八條 保險機構(gòu)參與衍生品交易，應當建立動態(tài)風險管理機制，制定衍生品交易的全面風險管理制度與操作流程，建立監(jiān)測、評估與處置風險的信息系統(tǒng)，完善應急機制和管理預案。

　　第十九條 保險機構(gòu)參與衍生品交易，應當制定量化的風險指標，采用適當?shù)挠嬃磕Ｐ团c測評分析技術，及時評估衍生品交易風險。

　　第二十條 保險機構(gòu)參與衍生品交易，同一資產(chǎn)組合持有的衍生品多頭合約價值之和不得高于資產(chǎn)組合凈值的100%，應當根據(jù)公司風險承受能力，確定衍生品及其資產(chǎn)組合的風險限額，按照一定的評估頻率定期復查更新。

　　保險機構(gòu)應將風險限額分解為不同層級，由風險管理部門控制執(zhí)行。對違反風險限額等交易情況，風險管理部門應當及時報告；確有風險對沖需求并需要靈活處理的，應嚴格履行內(nèi)部審批程序。

　　第二十一條 保險機構(gòu)參與衍生品交易，應當密切關注外部市場變化，審慎評估市場變化趨勢，及時調(diào)整衍生品交易方案，防范市場風險。

　　第二十二條 保險機構(gòu)自行或受托參與衍生品交易涉及交易對手的，應當建立交易對手評估與選擇機制，充分調(diào)查交易對手的資信情況，評估信用風險，并跟蹤評估交易過程和行為。

　　保險機構(gòu)應當綜合內(nèi)外部信用評級情況，為交易對手設定交易限額，并根據(jù)需要采用適當?shù)男庞蔑L險緩釋措施。

　　第二十三條 保險機構(gòu)自行或受托參與衍生品交易，應當維持一定比例的流動資產(chǎn)，通過現(xiàn)金管理方法監(jiān)控與防范流動性風險。

　　第二十四條 保險機構(gòu)自行或受托參與衍生品交易，應當及時評估避險有效性。評估工作應當獨立于決策和交易部門。評估衍生品價值時，應當采用市場公認或合理的估值方法。

　　第二十五條 保險機構(gòu)自行或受托參與衍生品交易，應當制定有效的激勵制度和機制，不得簡單將衍生品交易盈虧與業(yè)務人員收入掛鉤。后臺及風險管理部門的人員報酬應當獨立于交易盈虧情況。

　　第二十六條 保險機構(gòu)自行或受托參與衍生品交易，應當在不同部門之間設立防火墻體系，實行嚴格的業(yè)務分離制度，確保投資交易、風險管理、清算核算、內(nèi)審稽核等部門獨立運作。

　　保險機構(gòu)應當制定衍生品交易主管人員和專業(yè)人員的工作守則，建立問責制度。

　　第二十七條 保險機構(gòu)參與衍生品交易，內(nèi)部審計與稽核部門應當定期對衍生品交易的風險管理情況進行監(jiān)督檢查，獨立提交半年和年度稽核報告。檢查內(nèi)容包括但不限于以下方面：

　?。ㄒ唬┭苌方灰谆顒雍弦?guī)情況；

　?。ǘI(yè)務操作、內(nèi)部控制及風險管理制度執(zhí)行情況；

　?。ㄈI(yè)人員資質(zhì)情況；

　　（四）避險政策及其有效性評估等。

　　第二十八條 保險機構(gòu)自行或受托參與衍生品交易，應當確保交易記錄的及時、真實、準確與完整。記錄內(nèi)容包括衍生品交易決策流程、執(zhí)行情況及風險事項等。
　　

　　第五章 監(jiān)督管理

　　第二十九條 保險資金參與衍生品交易，應當按照衍生品類別分別向銀保監(jiān)會報告，并提交以下書面材料：

　?。ㄒ唬┍ｋU集團（控股）公司、保險公司自行參與衍生品交易的，應當報送董事會批準參與衍生品交易的決議、董事會的風險知曉函及本辦法第七條第（二）項至第（六）項要求的書面證明文件。

　?。ǘ┍ｋU集團（控股）公司、保險公司委托保險資產(chǎn)管理機構(gòu)及其他專業(yè)管理機構(gòu)參與衍生品交易的，委托人應當報送董事會批準參與衍生品交易的決議、風險知曉函、相關委托協(xié)議及符合規(guī)定的專業(yè)人員資料，受托人應當報送符合本辦法第七條第（三）項至第（六）項要求的書面證明文件，受托的其他專業(yè)管理機構(gòu)還應當報送書面承諾函，承諾以對沖或規(guī)避風險為目的參與衍生品交易，選擇符合銀保監(jiān)會規(guī)定的交易結(jié)算等專業(yè)機構(gòu)，遵守保險資金參與衍生品交易的頭寸比例和流動性比例，并承諾接受銀保監(jiān)會的質(zhì)詢，如實提供衍生品交易的各種資料。

　　第三十條 保險機構(gòu)參與衍生品交易，應當持續(xù)符合相應的資質(zhì)條件，在業(yè)務系統(tǒng)、設備要求、專業(yè)人員配備等不再滿足銀保監(jiān)會規(guī)定要求時，應當及時向銀保監(jiān)會報告，并暫停開展衍生品業(yè)務，妥善處置衍生品頭寸，直至滿足有關規(guī)定要求后，才可恢復相關業(yè)務。

　　第三十一條 保險集團（控股）公司、保險公司應當按照規(guī)定向銀保監(jiān)會報送以下報告：

　?。ㄒ唬┟總€季度結(jié)束后的10個工作日內(nèi)，報送衍生品交易的期末風險敞口總額、各類衍生品風險敞口金額，以及該季度的風險對沖情況和合規(guī)情況；

　?。ǘ┟堪肽甓群湍甓冉Y(jié)束后的30個工作日內(nèi)，報送衍生品交易的稽核審計報告；

　　（三）發(fā)生的衍生品交易違規(guī)行為、重大風險或異常情況，及采取的應對措施，應在10個工作日內(nèi)上報銀保監(jiān)會；

　?。ㄋ模┿y保監(jiān)會規(guī)定要求報送的其他材料。

　　本條所指的各項報告應當包括保險集團（控股）公司、保險公司以自己名義開展衍生品交易和委托保險資產(chǎn)管理機構(gòu)及其他專業(yè)管理機構(gòu)開展衍生品交易的情況。

　　第三十二條 銀保監(jiān)會依法對保險機構(gòu)參與衍生品交易情況開展現(xiàn)場和非現(xiàn)場檢查。

　　第三十三條 保險機構(gòu)違反規(guī)定參與衍生品交易的，由銀保監(jiān)會責令限期改正，并依法對相關機構(gòu)和人員給予行政處罰。

　　其他專業(yè)管理機構(gòu)違反有關法規(guī)和本辦法規(guī)定的，銀保監(jiān)會將記錄其不良行為，并將有關情況通報其行業(yè)主管部門；情節(jié)嚴重的，銀保監(jiān)會可通報保險集團（控股）公司、保險公司3年內(nèi)不得與其從事相關業(yè)務，并商有關監(jiān)管部門依法給予行政處罰。

　　涉嫌犯罪的相關機構(gòu)和人員，銀保監(jiān)會將依法移送司法機關查處。

　　第三十四條 保險集團（控股）公司、保險公司參與境外衍生品交易，應當遵守保險資金境外投資規(guī)定，委托境外投資管理人，按照授權開展相關業(yè)務，并將衍生品交易納入其業(yè)務管理體系。

　　第三十五條 保險機構(gòu)受托管理非保險資金參與衍生品交易的，應依照相關法律法規(guī)及合同約定進行管理，并嚴格執(zhí)行風險管控措施，履行勤勉盡責義務，維護投資者權益。

　　第六章 附 則

　　第三十六條 本辦法由銀保監(jiān)會負責解釋。

　　第三十七條 《保險資金參與金融衍生產(chǎn)品交易暫行辦法》（保監(jiān)發(fā)〔2012〕94號）同時廢止。

　　附件2：

　　保險資金參與國債期貨交易規(guī)定

　　為規(guī)范保險資金參與國債期貨交易，有效防范風險，依據(jù)《保險資金運用管理辦法》《保險資金參與金融衍生產(chǎn)品交易辦法》（以下簡稱衍生品辦法）等規(guī)章辦法，制定以下規(guī)定：

　　一、本規(guī)定所稱國債期貨，是指經(jīng)中國證券監(jiān)督管理機構(gòu)批準，在中國金融期貨交易所上市交易的以國債為標的的金融期貨合約。

　　二、在中國境內(nèi)依法設立的保險集團（控股）公司、保險公司、保險資產(chǎn)管理機構(gòu)（以下統(tǒng)稱保險機構(gòu)）參與國債期貨交易，應當根據(jù)衍生品辦法的規(guī)定，做好制度、崗位、人員及信息系統(tǒng)安排，遵守管理規(guī)范，強化風險管理。

　　三、保險資金參與國債期貨交易，不得用于投機目的，應當以對沖或規(guī)避風險為目的，包括：

　?。ㄒ唬_或規(guī)避現(xiàn)有資產(chǎn)風險；

　?。ǘ_未來半年內(nèi)擬買入資產(chǎn)風險，或鎖定其未來交易價格；

　　（三）對沖或規(guī)避資產(chǎn)負債錯配導致的利率風險。

　　本條第（二）項所稱擬買入資產(chǎn)，應當是機構(gòu)按其投資決策程序，已經(jīng)決定將要買入的資產(chǎn)。未在決定之日起的半年內(nèi)買入該資產(chǎn)，或在規(guī)定期限內(nèi)放棄買入該資產(chǎn)，應當在規(guī)定期限結(jié)束后或做出放棄買入該資產(chǎn)決定之日起的15個交易日內(nèi)，終止、清算或平倉相關衍生品。

　　本條第（三）項是指人身保險公司按其資產(chǎn)負債管理委員會或資產(chǎn)負債管理執(zhí)行委員會決策程序，決定縮短資產(chǎn)負債久期缺口，從而對沖由此帶來的利率風險。風險對沖方案一經(jīng)確定須嚴格執(zhí)行，未經(jīng)資產(chǎn)負債管理委員會或資產(chǎn)負債管理執(zhí)行委員會決策，不得更改。

　　四、保險資金參與國債期貨交易，應當以確定的資產(chǎn)組合（以下簡稱資產(chǎn)組合）為基礎，分別開立期貨交易賬戶，實行賬戶、資產(chǎn)、交易、核算等的獨立管理。

　　五、保險機構(gòu)參與國債期貨交易，應當根據(jù)資產(chǎn)配置和風險管理要求，制定合理的交易策略，并履行內(nèi)部決策程序。

　　六、保險機構(gòu)自行或受托參與國債期貨交易，應當根據(jù)衍生品辦法規(guī)定，制定風險對沖方案，明確對沖目標、工具、對象、規(guī)模、期限、風險對沖比例、保證金管理、風險敞口限額，對沖有效性的相關指標、標準和評估頻度，相關部門權限和責任分工，以及可能導致無法對沖的情景等內(nèi)容，并履行內(nèi)部審批程序，包括征求風險管理部門的意見。對于對沖資產(chǎn)負債錯配導致的利率風險的策略，保險公司還應當進行風險對沖策略對公司償付能力和資產(chǎn)負債匹配狀況可能產(chǎn)生不利影響的情景測試，并與風險對沖方案一并提交公司資產(chǎn)負債管理委員會或資產(chǎn)負債管理執(zhí)行委員會審批。

　　七、保險資金參與國債期貨交易，任一資產(chǎn)組合在任何交易日日終，所持有的賣出國債期貨合約價值，不得超過其對沖標的債券、債券型基金及其他凈值型固定收益類資產(chǎn)管理產(chǎn)品資產(chǎn)的賬面價值，所持有的買入國債期貨合約價值不得超過該資產(chǎn)組合凈值的50%。其中，賣出國債期貨合約價值與買入國債期貨合約價值，不得合并軋差計算。

　　保險集團（控股）公司、保險公司在任何交易日日終，持有的合并軋差計算后的國債期貨合約價值不得超過本公司上季末總資產(chǎn)的20%。

　　八、保險資金參與國債期貨交易，任一資產(chǎn)組合在任何交易日結(jié)算后，扣除國債期貨合約需繳納的交易保證金，應當保持不低于交易保證金一倍的符合銀保監(jiān)會規(guī)定的流動性資產(chǎn)，有效防范強制平倉風險。

　　九、保險機構(gòu)參與國債期貨交易，應當根據(jù)公司及資產(chǎn)組合實際情況，動態(tài)監(jiān)測相關風險控制指標，制定風險對沖有效性預警機制，及時根據(jù)市場變化對交易作出風險預警。

　　十、保險機構(gòu)參與國債期貨交易，應當建立國債期貨有關交割規(guī)則；對實物交割的品種，應當充分評估交割風險，做好應急預案。

　　十一、保險集團（控股）公司、保險公司委托保險資產(chǎn)管理機構(gòu)及其他專業(yè)管理機構(gòu)參與國債期貨交易的，應在保險資金委托合同或投資指引中明確約定參與國債期貨交易的目的、比例限制、估值方法、信息披露、風險控制、責任承擔等事項。

　　十二、保險機構(gòu)自行或受托參與國債期貨交易，除符合衍生品辦法規(guī)定外，信息系統(tǒng)還應當符合下列要求：

　?。ㄒ唬﹪鴤谪浗灰坠芾硐到y(tǒng)和估值系統(tǒng)穩(wěn)定高效，且能夠滿足交易和估值需求；

　　（二）風險管理系統(tǒng)能夠?qū)崿F(xiàn)對國債期貨交易的實時監(jiān)控，各項風險管理指標固化在系統(tǒng)中，并能夠及時預警；

　?。ㄈ┠軌蚺c合作的交易結(jié)算機構(gòu)信息系統(tǒng)對接，并建立相應的備份通道。

　　十三、保險資金參與國債期貨交易，專業(yè)管理人員應當符合下列條件：

　?。ㄒ唬┍ｋU集團（控股）公司、保險公司自行參與國債期貨交易的，資產(chǎn)配置和投資交易專業(yè)人員不少于5名；風險控制專業(yè)人員不少于3名；清算和核算專業(yè)人員不少于2名。投資交易、風險控制和清算崗位人員不得相互兼任。

　?。ǘ┍ｋU集團（控股）公司、保險公司委托保險資產(chǎn)管理機構(gòu)或者其他專業(yè)管理機構(gòu)參與國債期貨交易的，專業(yè)人員不少于2名，其中包括風險控制人員。

　　受托管理的保險資產(chǎn)管理機構(gòu)及其他專業(yè)管理機構(gòu)，專業(yè)人員應當符合本條第（一）項規(guī)定的要求。其他專業(yè)管理機構(gòu)應當同時滿足銀保監(jiān)會規(guī)定的其他條件。

　　保險機構(gòu)及其他專業(yè)管理機構(gòu)同時參與股指期貨等其他衍生品交易的，資產(chǎn)配置和投資交易專業(yè)人員人數(shù)不得重復計算，風險控制、清算和核算專業(yè)人員人數(shù)可重復計算。

　　上述專業(yè)人員均應通過期貨從業(yè)人員資格考試，負責人員應當具有5年以上期貨或證券業(yè)務經(jīng)驗；業(yè)務經(jīng)理應當具有3年以上期貨或證券業(yè)務經(jīng)驗。

　　十四、保險機構(gòu)參與國債期貨交易，應當根據(jù)相關規(guī)定，與交易結(jié)算機構(gòu)確定國債期貨業(yè)務交易、保證金管理結(jié)算、風險控制及數(shù)據(jù)傳輸?shù)仁马?，通過協(xié)議明確雙方的權利和義務。

　　保險機構(gòu)與資產(chǎn)托管機構(gòu)應當根據(jù)相關規(guī)定，確定國債期貨業(yè)務的資金劃撥、清算、估值等事項，并在托管協(xié)議中明確雙方的權利和義務。

　　保險機構(gòu)可以根據(jù)業(yè)務需要，與期貨交易結(jié)算機構(gòu)、資產(chǎn)托管機構(gòu)簽訂多方合作協(xié)議。

　　十五、保險資金參與國債期貨交易，所選期貨公司應當符合下列條件：

　　（一）成立5年以上，上季末凈資本達到人民幣三億元（含）以上，且凈資本與公司風險資本準備的比例不低于150%；

　　（二）期貨公司分類監(jiān)管評價為A類；

　　（三）書面承諾接受銀保監(jiān)會的質(zhì)詢，并向銀保監(jiān)會如實提供保險機構(gòu)參與國債期貨交易涉及的各種資料；

　?。ㄋ模┢渌?guī)定條件。

　　十六、保險機構(gòu)參與國債期貨交易，應當向銀保監(jiān)會報送以下文件：

　?。ㄒ唬┭苌忿k法規(guī)定的材料，其中專業(yè)人員證明材料應當符合本規(guī)定的要求；

　　（二）與期貨交易結(jié)算、資產(chǎn)托管等機構(gòu)簽署的協(xié)議文件；

　　（三）銀保監(jiān)會要求的其他文件。

　　十七、保險機構(gòu)參與國債期貨交易，持倉比例因市場波動等外部原因不再符合本規(guī)定要求的，應當在15個交易日內(nèi)調(diào)整完畢，并在季度報告中向銀保監(jiān)會報告，列明事件發(fā)生的原因及處理過程。保險機構(gòu)應每半年回溯國債期貨買入計劃與實際執(zhí)行的偏差，納入每半年及年度稽核審計報告，并按規(guī)定向銀保監(jiān)會報告。

　　附件3：

　　保險資金參與股指期貨交易規(guī)定

　　為規(guī)范保險資金參與股指期貨交易，有效防范風險，依據(jù)《保險資金運用管理辦法》《保險資金參與金融衍生產(chǎn)品交易辦法》（以下簡稱衍生品辦法）等規(guī)章辦法，制定以下規(guī)定：

　　一、本規(guī)定所稱股指期貨，是指經(jīng)中國證券監(jiān)督管理機構(gòu)批準，在中國金融期貨交易所上市的以股票價格指數(shù)為標的的金融期貨合約。

　　二、在中國境內(nèi)依法設立的保險集團（控股）公司、保險公司、保險資產(chǎn)管理機構(gòu)（以下統(tǒng)稱保險機構(gòu)）參與股指期貨交易，應當根據(jù)衍生品辦法的規(guī)定，做好制度、崗位、人員及信息系統(tǒng)安排，遵守管理規(guī)范，強化風險管理。

　　三、保險資金參與股指期貨交易，不得用于投機目的，應當以對沖或規(guī)避風險為目的，包括：

　?。ㄒ唬_或規(guī)避現(xiàn)有資產(chǎn)風險；

　　（二）對沖未來三個月內(nèi)擬買入資產(chǎn)風險，或鎖定其未來交易價格。

　　本條第（二）項所稱擬買入資產(chǎn)，應當是機構(gòu)按其投資決策程序，已經(jīng)決定將要買入的資產(chǎn)。未在決定之日起的三個月內(nèi)買入該資產(chǎn)，或在規(guī)定期限內(nèi)放棄買入該資產(chǎn)，應當在規(guī)定期限結(jié)束后或做出放棄買入該資產(chǎn)決定之日起的10個交易日內(nèi)，終止、清算或平倉相關衍生品。

　　四、保險資金參與股指期貨交易，應當以確定的資產(chǎn)組合（以下簡稱資產(chǎn)組合）為基礎，分別開立期貨交易賬戶，實行賬戶、資產(chǎn)、交易、核算等的獨立管理。

　　五、保險機構(gòu)參與股指期貨交易，應當根據(jù)資產(chǎn)配置和風險管理要求，制定合理的交易策略，并履行內(nèi)部決策程序。

　　六、保險機構(gòu)自行或受托參與股指期貨交易，應當根據(jù)衍生品辦法規(guī)定，制定風險對沖方案，明確對沖目標、工具、對象、規(guī)模、期限、風險對沖比例、保證金管理、風險敞口限額，對沖有效性的相關指標、標準和評估頻度，相關部門權限和責任分工，以及可能導致無法對沖的情景等內(nèi)容，并履行內(nèi)部審批程序。內(nèi)部審批應當包括風險管理部門意見。

　　七、保險資金參與股指期貨交易，任一資產(chǎn)組合在任何交易日日終，所持有的賣出股指期貨合約價值，不得超過其對沖標的股票、股票型基金及其他凈值型權益類資產(chǎn)管理產(chǎn)品資產(chǎn)賬面價值的102%，所持有的買入股指期貨合約價值與股票、股票型基金及其他凈值型權益類資產(chǎn)管理產(chǎn)品市值之和，不得超過資產(chǎn)組合凈值的100%。

　　保險機構(gòu)在任何交易日日終，持有的買入股指期貨合約價值與權益類資產(chǎn)的賬面價值，合計不得超過規(guī)定的投資比例上限。

　　本條所指賣出股指期貨合約價值與買入股指期貨合約價值，不得合并軋差計算。

　　八、保險資金參與股指期貨交易，任一資產(chǎn)組合在任何交易日結(jié)算后，扣除股指期貨合約需繳納的交易保證金，應當保持不低于軋差后的股指期貨合約價值10%的符合銀保監(jiān)會規(guī)定的流動性資產(chǎn)，有效防范強制平倉風險。

　　九、保險機構(gòu)參與股指期貨交易，應當根據(jù)公司及資產(chǎn)組合實際情況，動態(tài)監(jiān)測相關風險控制指標，制定風險對沖有效性預警機制，及時根據(jù)市場變化對交易作出風險預警。

　　十、保險集團（控股）公司、保險公司委托保險資產(chǎn)管理機構(gòu)及其他專業(yè)管理機構(gòu)參與股指期貨交易的，應在保險資金委托合同或投資指引中明確約定參與股指期貨交易的目的、比例限制、估值方法、信息披露、風險控制、責任承擔等事項。

　　十一、保險機構(gòu)自行或受托參與股指期貨交易，除符合衍生品辦法規(guī)定外，信息系統(tǒng)還應當符合下列要求：

　?。ㄒ唬┕芍钙谪浗灰坠芾硐到y(tǒng)和估值系統(tǒng)穩(wěn)定高效，且能夠滿足交易和估值需求；

　　（二）風險管理系統(tǒng)能夠?qū)崿F(xiàn)對股指期貨交易的實時監(jiān)控，各項風險管理指標固化在系統(tǒng)中，并能夠及時預警；

　　（三）能夠與合作的交易結(jié)算機構(gòu)信息系統(tǒng)對接，并建立相應的備份通道。

　　十二、保險資金參與股指期貨交易，專業(yè)管理人員應當符合下列條件：

　　（一）保險集團（控股）公司、保險公司自行參與股指期貨交易的，資產(chǎn)配置和投資交易專業(yè)人員不少于5名；風險控制專業(yè)人員不少于3名；清算和核算專業(yè)人員不少于2名。投資交易、風險控制和清算崗位人員不得相互兼任。

　?。ǘ┍ｋU集團（控股）公司、保險公司委托保險資產(chǎn)管理機構(gòu)或者其他專業(yè)管理機構(gòu)參與股指期貨交易的，專業(yè)人員不少于2名，其中包括風險控制人員。

　　受托管理的保險資產(chǎn)管理機構(gòu)及其他專業(yè)管理機構(gòu)，專業(yè)人員應當符合本條第（一）項規(guī)定的要求。其他專業(yè)管理機構(gòu)應當同時滿足銀保監(jiān)會規(guī)定的其他條件。

　　保險機構(gòu)及其他專業(yè)管理機構(gòu)同時參與國債期貨等其他衍生品交易的，資產(chǎn)配置和投資交易專業(yè)人員人數(shù)不得重復計算，風險控制、清算和核算專業(yè)人員人數(shù)可重復計算。

　　上述專業(yè)人員均應通過期貨從業(yè)人員資格考試，負責人員應當具有5年以上期貨或證券業(yè)務經(jīng)驗；業(yè)務經(jīng)理應當具有3年以上期貨或證券業(yè)務經(jīng)驗。

　　十三、保險機構(gòu)參與股指期貨交易，應當根據(jù)相關規(guī)定，與交易結(jié)算機構(gòu)確定股指期貨業(yè)務交易、保證金管理結(jié)算、風險控制及數(shù)據(jù)傳輸?shù)仁马?，通過協(xié)議明確雙方的權利和義務。

　　保險機構(gòu)與資產(chǎn)托管機構(gòu)應當根據(jù)相關規(guī)定，確定股指期貨業(yè)務的資金劃撥、清算、估值等事項，并在托管協(xié)議中明確雙方的權利和義務。

　　保險機構(gòu)可以根據(jù)業(yè)務需要，與期貨交易結(jié)算機構(gòu)、資產(chǎn)托管機構(gòu)簽訂多方合作協(xié)議。

　　十四、保險資金參與股指期貨交易，所選期貨公司應當符合下列條件：

　?。ㄒ唬┏闪?年以上，上季末凈資本達到人民幣三億元（含）以上，且凈資本與公司風險資本準備的比例不低于150%；

　?。ǘ┢谪浌痉诸惐O(jiān)管評價為A類；

　?。ㄈ娉兄Z接受銀保監(jiān)會的質(zhì)詢，并向銀保監(jiān)會如實提供保險機構(gòu)參與股指期貨交易涉及的各種資料；

　?。ㄋ模┢渌?guī)定條件。

　　十五、保險機構(gòu)參與股指期貨交易，應當向銀保監(jiān)會報送以下文件：

　?。ㄒ唬┭苌忿k法規(guī)定的材料，其中專業(yè)人員證明材料應當符合本規(guī)定的要求；

　　（二）與期貨交易結(jié)算、資產(chǎn)托管等機構(gòu)簽署的協(xié)議文件；

　?。ㄈ┿y保監(jiān)會要求的其他文件。

　　十六、保險機構(gòu)參與股指期貨交易，持倉比例因市場波動等外部原因不再符合本規(guī)定要求的，應當在10個交易日內(nèi)調(diào)整完畢，并在季度報告中向銀保監(jiān)會報告，列明事件發(fā)生的原因及處理過程。保險機構(gòu)應每半年回溯股指期貨買入計劃與實際執(zhí)行的偏差，納入每半年及年度稽核審計報告，并按規(guī)定向銀保監(jiān)會報告。

　　十七、《保險資金參與股指期貨交易規(guī)定》（保監(jiān)發(fā)〔2012〕95號）同時廢止。