監(jiān)管實(shí)錘！預(yù)定利率降到2.5%，好產(chǎn)品即將全面停售

又要再次見(jiàn)證歷史了：預(yù)定利率即將下調(diào)到2.5%，重回11年前的水平。

這次不僅僅是財(cái)聯(lián)社報(bào)道，監(jiān)管也正式下發(fā)了文件，實(shí)錘無(wú)疑了。

這意味著，重疾險(xiǎn)又要迎來(lái)新一輪集體漲價(jià)，儲(chǔ)蓄險(xiǎn)收益也將集體降低。

如果最近想買重疾險(xiǎn)、儲(chǔ)蓄險(xiǎn)等，這篇文章務(wù)必耐心看完。

一、預(yù)定利率2.5%，意味著什么？

預(yù)定利率，就是產(chǎn)品的定價(jià)利率。

其他條件不變時(shí)，預(yù)定利率降低，重疾險(xiǎn)和儲(chǔ)蓄險(xiǎn)都會(huì)有影響：

我們?cè)賮?lái)詳細(xì)看看監(jiān)管8月2日下發(fā)的這份文件：

其中明確提到：

從9月1日起，普通型保險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率上限為2.5%；

從10月1日起，分紅險(xiǎn)預(yù)定利率上限為2%，萬(wàn)能險(xiǎn)最低保證利率上限為1.5%。

同時(shí)要求，超過(guò)這些上限的產(chǎn)品，停售。

那么接下來(lái)的一兩個(gè)月內(nèi)，目前在售的3.0%預(yù)定利率的重疾險(xiǎn)、增額壽、年金險(xiǎn)，2.5%預(yù)定利率的分紅險(xiǎn)，2%保證利率的萬(wàn)能險(xiǎn)，都會(huì)陸續(xù)停售。

消息看似突然，其實(shí)早有征兆。

此前就有保險(xiǎn)公司反饋，監(jiān)管已經(jīng)不接受預(yù)定利率超過(guò)2.5%保險(xiǎn)產(chǎn)品的備案，此次下發(fā)文件，算是靴子正式落地了。

而預(yù)定利率降到2.5%，也回到了中國(guó)保險(xiǎn)史上最低水平：在1999年到2013年，就維持了整整14年的2.5%……

那么，這一輪下調(diào)，又會(huì)持續(xù)多久呢？

我們或許能從監(jiān)管文件中找到部分答案。

文件中還提到，要建立預(yù)定利率與市場(chǎng)利率掛鉤及動(dòng)態(tài)調(diào)整機(jī)制，會(huì)參考5年期以上LPR、5年定期存款基準(zhǔn)利率、10年期國(guó)債到期收益率等，建立預(yù)定利率基準(zhǔn)利率并及時(shí)調(diào)整產(chǎn)品定價(jià)。

所以未來(lái)預(yù)定利率的調(diào)整，會(huì)與市場(chǎng)利率緊密相關(guān)，可能也更加頻繁。

而什么時(shí)候會(huì)上調(diào)，我們只能耐心等待下一輪利率上行的周期。

下面我們來(lái)聊聊，預(yù)定利率下調(diào)后，重疾險(xiǎn)保費(fèi)和儲(chǔ)蓄險(xiǎn)收益的具體變化。

二、預(yù)定利率下調(diào)，3類產(chǎn)品有什么變化？

還是從大家最關(guān)心的重疾險(xiǎn)說(shuō)起。

1、重疾險(xiǎn)，大概率會(huì)漲價(jià)

東吳證券此前專門測(cè)算過(guò)不同預(yù)定利率下的保費(fèi)漲幅，如下圖：

東吳證券《保險(xiǎn)Ⅱ行業(yè)深度報(bào)告：壽險(xiǎn)定價(jià)利率調(diào)整：回顧、分析與展望》

根據(jù)上圖數(shù)據(jù)，我們不難算出：預(yù)定利率從3%降低到2.5%，含身故重疾險(xiǎn)會(huì)漲價(jià)8.16%。

不過(guò)部分高性價(jià)比產(chǎn)品的實(shí)際漲幅要低一些，因?yàn)楸ｋU(xiǎn)公司可以調(diào)低費(fèi)用率等要素。

比如預(yù)定利率從3.5%降到3.0%后，買保終身的重疾險(xiǎn)，明顯貴了。以“30歲男性，買50萬(wàn)保額，30年交”為例：

每年只貴了170塊錢，漲幅在3%左右，30年下來(lái)也超過(guò)5000塊錢?？雌饋?lái)不多，但這筆錢能省下來(lái)肯定更好。

如果從3.0%降到2.5%，價(jià)格大概率會(huì)上漲，但漲幅相對(duì)更小，因?yàn)閺?fù)利的影響會(huì)更小。

對(duì)于孩子來(lái)說(shuō)，由于重疾發(fā)生率比較低，保費(fèi)受預(yù)定利率影響就會(huì)更大，終身重疾險(xiǎn)的保費(fèi)漲幅一般會(huì)更高。

比如此前的大黃蜂8號(hào)，到現(xiàn)在的大黃蜂10號(hào)（旗艦版），漲幅大概有11.4%。

如果想給自己和孩子買重疾險(xiǎn)，也可以點(diǎn)擊查看最新重疾險(xiǎn)榜單>>>

這里順便提一下定期壽險(xiǎn)，由于保障期限相對(duì)較短，受預(yù)定利率影響較小，價(jià)格漲幅就更小。點(diǎn)擊這里查看，最新定壽榜單>>>

2、普通型增額壽和年金險(xiǎn)，收益可能降低

這兩種產(chǎn)品的定價(jià)，主要考慮死亡率+預(yù)定利率+費(fèi)用率。

其中，普通型增額壽主要考慮預(yù)定利率和費(fèi)用率兩個(gè)因素，因?yàn)樯砉寿r付大多時(shí)間等于現(xiàn)金價(jià)值，沒(méi)什么杠桿，所以死亡率影響較小。

基于這種考慮，我們粗略對(duì)比了收益，如下表：

如果一次性交100萬(wàn)，第30年大概要少拿30萬(wàn)，相當(dāng)于30%的保費(fèi)，影響還是挺大的。

而對(duì)于年金險(xiǎn)來(lái)說(shuō)，需要額外考慮到死亡率的影響，保險(xiǎn)公司就有更多的調(diào)整余地。

比如說(shuō)，目前3.0%預(yù)定利率下，部分養(yǎng)老年金險(xiǎn)仍然有3.5%以上的收益率。但是預(yù)定利率下調(diào)，整體收益率下降是毋庸置疑的。

最近還有一些高收益年金險(xiǎn)上線，比如龍?zhí)ь^3.0A、星海贏家（鯤鵬版），再不上線，恐怕以后也沒(méi)有機(jī)會(huì)賣了......

如果想攢錢，想規(guī)劃養(yǎng)老，真要珍惜這些好產(chǎn)品了，點(diǎn)擊查看儲(chǔ)蓄險(xiǎn)榜單>>>

3、分紅險(xiǎn)，保證收益可能減少

分紅險(xiǎn)，其實(shí)也有分紅型增額壽和分紅型年金險(xiǎn)，這里我們主要介紹前者。

分紅型增額壽的收益，由“保證+分紅”兩部分構(gòu)成，預(yù)定利率主要影響保證部分的收益。

當(dāng)預(yù)定利率從2.5%降低到2.0%后，肉眼可見(jiàn)，我們能拿到手的確定收益減少了，而實(shí)際收益不一定會(huì)減少。

最近也有公司開(kāi)發(fā)了預(yù)定利率1.75%的分紅險(xiǎn)，第30年的保證收益只有當(dāng)下產(chǎn)品的75%左右，少了一大截；含分紅的演示收益大概接近當(dāng)下產(chǎn)品的90%，影響小一點(diǎn)，不過(guò)這個(gè)收益本身是不確定的。

客觀來(lái)說(shuō)，預(yù)定利率降低，對(duì)分紅險(xiǎn)不完全是壞事，因?yàn)楸ＷC收益降低了，保險(xiǎn)公司可以放開(kāi)手腳投資，減少債券這類固定資產(chǎn)，增加權(quán)益性資產(chǎn)等，給我們帶來(lái)更高的分紅。

最后，從整體保險(xiǎn)市場(chǎng)來(lái)看，未來(lái)分紅險(xiǎn)大概率成為主流，普通型增額壽可能會(huì)沉寂很長(zhǎng)一段時(shí)間，甚至將慢慢淡出歷史舞臺(tái)。

一方面，預(yù)定利率2.5%的普通增額壽和預(yù)定利率2.0%的分紅型增額壽，收益差距更小，而分紅險(xiǎn)還有額外的分紅部分，有機(jī)會(huì)帶給我們更高的收益。

另一方面，未來(lái)利率未必只跌不漲，此時(shí)2.5%預(yù)定利率的增額壽就沒(méi)有多大的優(yōu)勢(shì)，而分紅險(xiǎn)會(huì)有更多的收益可能。

而這次的監(jiān)管文件中，也在鼓勵(lì)開(kāi)發(fā)長(zhǎng)期分紅險(xiǎn)，信號(hào)非常明顯了。

三、寫在最后

想起去年這個(gè)時(shí)候，正好是3.5%預(yù)定利率產(chǎn)品集體下架，時(shí)隔一年，3.0%時(shí)代又將結(jié)束，不由得讓人感慨。

放眼目前的保險(xiǎn)市場(chǎng)，確實(shí)有一些不錯(cuò)的重疾險(xiǎn)和儲(chǔ)蓄險(xiǎn)，它們也將陸續(xù)停售。

可以預(yù)見(jiàn)的是，接下來(lái)的一段時(shí)間，大家也會(huì)看到比較多產(chǎn)品停售的消息。

有需求的朋友，可以早點(diǎn)上車，把握住這份時(shí)代的禮物，珍惜最后的3.0%。

如果沒(méi)有需求，尤其是儲(chǔ)蓄險(xiǎn)，別輕易跟風(fēng)，買錯(cuò)損失會(huì)很大。

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